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富時(shí)羅素確認(rèn)將中國(guó)國(guó)債納入其旗艦指數(shù)
納入過(guò)程36個(gè)月內(nèi)完成 權(quán)重將達(dá)5.25%
北京時(shí)間3月30日，全球三大債券指數(shù)供應(yīng)機(jī)構(gòu)之一的富時(shí)羅素宣布，經(jīng)過(guò)數(shù)月監(jiān)測(cè)與審核后，該機(jī)構(gòu)決定自今年10月29日開(kāi)始將中國(guó)國(guó)債納入其富時(shí)世界國(guó)債指數(shù)(WGBI)。
富時(shí)羅素公告稱(chēng)，納入過(guò)程將分步驟在36個(gè)月內(nèi)完成。完成后，中國(guó)國(guó)債占WGBI的權(quán)重將達(dá)5.25%。渣打銀行此前預(yù)計(jì)，中國(guó)國(guó)債開(kāi)始納入WGBI后一年內(nèi)，中國(guó)債市將有望獲得1300億至1560億美元的資金流入。
中國(guó)債券已先后納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)(BBGA)和摩根大通全球新興市場(chǎng)政府債券指數(shù)(GBI-EM)。加上富時(shí)世界國(guó)債指數(shù)，中國(guó)債券將“集齊”全球三大主流債券指數(shù)。
債券市場(chǎng)開(kāi)放進(jìn)展顯著
富時(shí)羅素亞太區(qū)(日本除外)資深董事、產(chǎn)品銷(xiāo)售與客戶關(guān)系主管李戰(zhàn)鷹30日接受中國(guó)證券報(bào)記者專(zhuān)訪時(shí)表示，投資者、富時(shí)羅素指數(shù)咨詢(xún)委員會(huì)反映，由于跟蹤WGBI的資金體量較大，分36個(gè)月納入，指數(shù)納入帶來(lái)的資金凈流入總量不變，但每個(gè)月凈流入量更平緩，對(duì)投資者和中國(guó)債券市場(chǎng)都更穩(wěn)妥。
富時(shí)羅素董事總經(jīng)理白美蘭在30日接受中國(guó)證券報(bào)記者專(zhuān)訪時(shí)表示，由于未能全面掌握跟蹤WGBI的被動(dòng)資金量，富時(shí)羅素不發(fā)布指數(shù)納入所帶來(lái)的資金凈流入量數(shù)據(jù)。但較為確定的是，根據(jù)富時(shí)羅素指數(shù)納入安排，36個(gè)月內(nèi)，指數(shù)納入每月帶來(lái)的資金凈流入量大致相同。機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，指數(shù)納入后平均每月將為中國(guó)國(guó)債市場(chǎng)帶來(lái)36億美元至42億美元(約合237億元人民幣至276億元人民幣)資金凈流入。
李戰(zhàn)鷹指出，過(guò)去一段時(shí)間，中國(guó)債券市場(chǎng)開(kāi)放在三個(gè)方面取得了顯著進(jìn)展。首先，境外投資者投資中國(guó)債券市場(chǎng)有了更多的債券結(jié)算周期可選擇;其次，投資者可選擇與第三方機(jī)構(gòu)做外匯交易，交易對(duì)手不局限在托管行;最后，入市流程簡(jiǎn)化。對(duì)于境內(nèi)投資者而言，中國(guó)債券市場(chǎng)的注冊(cè)要求從以產(chǎn)品為主體變?yōu)橐苑ㄈ藶橹黧w，這大大縮短了開(kāi)戶時(shí)間。
中國(guó)國(guó)債具有戰(zhàn)略配置價(jià)值
李戰(zhàn)鷹表示，中國(guó)是全球第二大債券市場(chǎng)，與中國(guó)債券占全球債券市場(chǎng)的份額相比，境外投資者對(duì)中國(guó)債券配置偏低。截至目前，境外投資者持有的中國(guó)債券占中國(guó)債券市場(chǎng)總量3%左右。不僅如此，境外投資者對(duì)中國(guó)債券的投資也呈現(xiàn)出顯著的不均衡狀態(tài)。他們持有的中國(guó)國(guó)債比例相對(duì)較高，超過(guò)10%，部分投資者也會(huì)選擇投資政策性銀行債，較少投資國(guó)債、政策性銀行債之外的債券。
李戰(zhàn)鷹表示，盡管近期美債利率上行，中美利差有所縮窄，但投資者在看中國(guó)市場(chǎng)時(shí)，收益率只是其中一個(gè)考量因素。更重要的是，中國(guó)債券與其它債券市場(chǎng)相關(guān)性低，在組合中加入中國(guó)債券有助于分散風(fēng)險(xiǎn)。
白美蘭表示，后續(xù)富時(shí)羅素將考慮推出一些主題性的中國(guó)在岸市場(chǎng)債券指數(shù)。
瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室日前表示，當(dāng)前中國(guó)國(guó)債具有戰(zhàn)略配置價(jià)值。一是，中國(guó)國(guó)債與成熟市場(chǎng)國(guó)債的相關(guān)性較低;二是，目前中國(guó)國(guó)債收益率較同等期限的美國(guó)國(guó)債收益率高逾160個(gè)基點(diǎn)，加上人民幣匯率穩(wěn)定，中國(guó)國(guó)債的投資價(jià)值凸顯。盡管近期全球債券收益率上行，但中國(guó)國(guó)債表現(xiàn)穩(wěn)定。
