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1月28日，中國銀保監(jiān)會新聞發(fā)言人肖遠(yuǎn)企接受采訪時(shí)表示，為更好發(fā)揮保險(xiǎn)公司機(jī)構(gòu)投資者作用，維護(hù)上市公司和資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展，鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金增持上市公司股票，拓寬專項(xiàng)產(chǎn)品投資范圍。

肖遠(yuǎn)企稱，銀保監(jiān)會鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司使用長久期賬戶資金，增持優(yōu)質(zhì)上市公司股票和債券，拓寬專項(xiàng)產(chǎn)品投資范圍，加大專項(xiàng)產(chǎn)品落地力度。支持保險(xiǎn)公司開展價(jià)值投資、長期投資，研究推進(jìn)保險(xiǎn)公司長期持有股票的資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管評價(jià)機(jī)制。對于保險(xiǎn)資金一般股票和重大股票投資等，依法合規(guī)加快有關(guān)備案、核準(zhǔn)工作。

肖遠(yuǎn)企還表示，在已出臺保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司專項(xiàng)產(chǎn)品政策的基礎(chǔ)上，適當(dāng)拓寬專項(xiàng)產(chǎn)品投資范圍，在依法合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，允許專項(xiàng)產(chǎn)品通過券商資產(chǎn)管理計(jì)劃和信托計(jì)劃，化解股票質(zhì)押流動性風(fēng)險(xiǎn)，更好地發(fā)揮相關(guān)機(jī)構(gòu)的專業(yè)與項(xiàng)目資源優(yōu)勢，加快專項(xiàng)產(chǎn)品落地進(jìn)程，吸引更多保險(xiǎn)資金以多種方式參與資本市場投資。

解讀

股市投資者結(jié)構(gòu)和投資風(fēng)格有望改善

“銀保監(jiān)會這一措施既能夠在短期內(nèi)化解股票質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)，又能在長期利于資本市場的穩(wěn)定、健康的發(fā)展。”中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員董希淼表示。

具體看，鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金增持上市公司股票和債券將帶來哪些影響?

董希淼進(jìn)一步解釋，保險(xiǎn)資金增持上市公司股票和債券有望改善中國股市的投資者結(jié)構(gòu)和投資風(fēng)格。

“中國的資本市場，特別是股市，從投資者結(jié)構(gòu)看，機(jī)構(gòu)投資者和散戶比例大概為‘二八開’，散戶較多，缺乏長期穩(wěn)定的資金和機(jī)構(gòu)投資者，而美國資本市場恰恰相反。銀保監(jiān)會這一決定恰好能夠引入長期穩(wěn)定的資金、增加機(jī)構(gòu)投資者，從而改善投資者的結(jié)構(gòu)。”董希淼解釋，另一方面，長期穩(wěn)定的資金更注重價(jià)值投資，而不像一些游資注重“快進(jìn)快出”。隨著長期穩(wěn)定資金的進(jìn)入，中國資本市場的投資風(fēng)格也有望改變。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，銀保監(jiān)會鼓勵(lì)險(xiǎn)資增持優(yōu)質(zhì)上市公司股票和債券等措施，有利于增加股市長期資金，提振市場信心，同時(shí)有利于提高險(xiǎn)資預(yù)期收益率，“可謂一舉兩得”。

不過，董希淼還提醒，需要進(jìn)一步完善相應(yīng)的法律法規(guī)和管理辦法。

“對于監(jiān)管來說，要有制度的設(shè)計(jì)和安排。比如，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司使用長久期賬戶資金，增持優(yōu)質(zhì)上市公司股票和債券，這個(gè)比例大概是多少，期限安排等也要明確。”董希淼說。

而對于保險(xiǎn)公司，董希淼建議，也要有更具體、明確的措施。“比如，要做好風(fēng)險(xiǎn)的防控，要有一些更細(xì)致的風(fēng)險(xiǎn)隔離措施等。”