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美聯(lián)儲官員加速減碼多持開放態(tài)度 如何放緩是挑戰(zhàn)
當?shù)貢r間周三(11月24日)，美聯(lián)儲發(fā)布了11月2-3日美聯(lián)儲政策會議紀要，在上次會議上，F(xiàn)OMC決定開始縮減購債規(guī)模，目標是在2022年年中收官。自那次會議以來，通脹形勢惡化導致一些人呼吁加快減碼。會議紀要顯示美聯(lián)儲官員對于加速減碼多持開放態(tài)度，與此同時，周三公布的政府數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁。
當?shù)貢r間周三(11月24日)，美聯(lián)儲發(fā)布了11月2-3日美聯(lián)儲政策會議紀要，在上次會議上，F(xiàn)OMC決定開始縮減購債規(guī)模，目標是在2022年年中收官。自那次會議以來，通脹形勢惡化導致一些人呼吁加快減碼。會議紀要顯示美聯(lián)儲官員對于加速減碼多持開放態(tài)度，與此同時，周三公布的政府數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁。
美聯(lián)儲上次會議對加速減碼持開放態(tài)度 強調加息時機亦需靈活
就在數(shù)據(jù)顯示美國通脹加速上升之前，美聯(lián)儲官員在上次會議上對加快縮減購債以保持通脹受控展現(xiàn)了開放態(tài)度。
周三發(fā)布的11月2-3日美聯(lián)儲政策會議紀要顯示：“多位與會者指出，如果通脹持續(xù)上升，委員會應該準備好以快于與會者當前預期的速度來調整資產(chǎn)購買步伐和上調聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間。”
紀要寫道：“與會者強調，在風險管理考量的基礎上，保持實施適當政策調整的靈活性，應當是政策執(zhí)行的指導原則。與會者指出，委員會將毫不猶豫地采取適當行動，解決對長期價格穩(wěn)定和就業(yè)目標構成風險的通脹壓力。”
自那次會議以來，通脹形勢出現(xiàn)惡化。美國商務部周三公布數(shù)據(jù)顯示，10月價格水平同比上漲5%，為1990年以來最大漲幅。
德意志銀行首席美國經(jīng)濟學家Matthew Luzzetti表示：“我們現(xiàn)在預計美聯(lián)儲將在12月會議上加快減碼，只要數(shù)據(jù)接近我們的預期，我們的基本假設是美聯(lián)儲將宣布把月度縮減規(guī)模提高一倍，并在3月末前完成減碼。”
在11月會議上，聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)決定維持利率在接近零的水平不變，并開始縮減去年推出的每月1200億美元的購債計劃，目標是到2022年中完成減碼。
如果美聯(lián)儲更早完成減碼，將擁有更早加息的選擇余地。在9月份，認為需要明年或2023年加息和不需要的美聯(lián)儲官員數(shù)量相當。最新點陣圖將在下月美聯(lián)儲會議上公布。美聯(lián)儲主席鮑威爾周一在得到總統(tǒng)拜登提名連任后于白宮發(fā)表講話，稱“將使用我們的工具來支持經(jīng)濟和強大的勞動力市場，并防止通脹上升狀況加深。”
會議紀要顯示，官員們“普遍繼續(xù)預計通脹率將在2022年大幅下降，”同時“許多與會者提到一些考量因素或許顯示高通脹情況可能持續(xù)更久。”
摩根大通首席美國經(jīng)濟學家 Michael Feroli表示：“即使是在10月強勁(通脹)數(shù)據(jù)公布前，已經(jīng)有人傾向于支持如果通脹繼續(xù)高企就加快減碼。”
美聯(lián)儲鴿派官員稱如數(shù)據(jù)保持強勁 將贊同美聯(lián)儲加快減碼
對通脹的擔憂導致一些美聯(lián)儲官員稱，在12月14-15日政策會議上討論加速減碼可能是合適的，包括即將卸任的副主席克拉里達、理事沃勒、圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德和舊金山聯(lián)儲主席戴利。其中，戴利被視為美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)較為鴿派的成員之一。
戴利在周三表示，如果下月初將發(fā)布的就業(yè)和CPI報告繼續(xù)走強，很難說美聯(lián)儲不應該加快縮減購債規(guī)模。
戴利表示：“看起來就業(yè)市場真的在開足馬力”。在談到勞工部發(fā)布的10月份消費者價格指數(shù)時，她說“在環(huán)比下跌幾個月后，CPI數(shù)據(jù)再次走高。如果這種情況持續(xù)下去，看起來我們需要更快的減碼”。
戴利表示：“我的心態(tài)很開放，事實上，我傾向于在明年年底提高利率”。她今年在FOMC有投票權。
凱投宏觀首席美國經(jīng)濟學家Paul Ashworth表示：“鑒于最新數(shù)據(jù)顯示第四季度GDP折合年率增速可能高達6.5%，我們預計會有更多官員加入這個行列，聯(lián)邦公開市場委員會顯然已經(jīng)意識到，即使通脹率有所回落，也可能在相當長一段時間內高于目標水平。”
薩默斯稱美聯(lián)儲官員進入了承認經(jīng)濟過熱的“新時代”
美國前財長薩默斯表示，美聯(lián)儲決策者正在發(fā)出一個“新時代”的信號，在通脹達到30年最高水平的情況下，承認當前美國經(jīng)濟過熱。薩默斯表示，美聯(lián)儲主席鮑威爾和理事布雷納德本周使用的措辭“預示著美聯(lián)儲進入了一個新時代”。
他說。“他們知道我們確實經(jīng)濟過熱，新的問題是如何平穩(wěn)著陸。”總統(tǒng)拜登周一提名鮑威爾連任美聯(lián)儲主席，提名布雷納德出任美聯(lián)儲副主席。薩默斯贊許了這兩個人選。
鮑威爾周一在白宮的活動上表示，美聯(lián)儲將尋求防止通脹上升變得更為根深蒂固。布雷納德表示，重要的是“在人們擔憂他們的工作、關注以他們的薪水可以維持多久的時候，將通脹率壓低。”
薩默斯全年都在警告稱，包括鮑威爾在內的貨幣政策制定者忽視了一個風險：若不加以遏制，通脹飆升會變得非常持久。薩默斯表示，在承認經(jīng)濟過熱方面，美聯(lián)儲遲到了，如何放緩正在過熱的經(jīng)濟是一個挑戰(zhàn)。
許多美聯(lián)儲官員曾表示，通脹沖擊將是“暫時的”，并表示愿意讓經(jīng)濟比平常更熱，以促進就業(yè)。但決策者本月決定開始撤回大規(guī)模資產(chǎn)購買計劃。一些人后來表示，他們可能需要比當前速度更快減碼。美聯(lián)儲尚未宣布加息時間表，而是將這一決定與實現(xiàn)充分就業(yè)掛鉤。
薩默斯說表示：“美聯(lián)儲非常愚蠢地聲稱在實現(xiàn)充分就業(yè)之前不加息，他們將不得不設法在自己的框框內尋找回旋余地。”
周三公布的政府數(shù)據(jù)顯示，美國消費者在10月繼續(xù)開支消費，持續(xù)申領失業(yè)救濟人數(shù)本月降至疫情期最低水平。薩默斯表示：“所有的數(shù)字都表明很強勁，所有數(shù)據(jù)都表明產(chǎn)能有限。”
FOMC會議紀要公布后，美元指數(shù)周三上漲0.38%，一度創(chuàng)近四個月新高。目前因感恩節(jié)假期美國休市，本周剩下的時間預計市場交投較為清淡。
北京時間11月25日08:44，美元兌日元報96.76。
