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微眾信用科技科創(chuàng)板上市終止 業(yè)績增速下滑關(guān)聯(lián)交易額有上升風險
近期，上交所公布，深圳微眾信用科技股份有限公司(簡稱“微眾信科”)科創(chuàng)板上市終止。有行業(yè)觀點認為本次上市終止與該公司實控人涉嫌重大違法行為被立案調(diào)查有關(guān)。
據(jù)微眾信科提交的招股書，該公司存在“營收增速下滑無法保證持續(xù)高速增長、113號文出臺后失去優(yōu)勢、市場競爭力減弱、銷售客戶相對集中、關(guān)聯(lián)交易較多、且關(guān)聯(lián)交易金額存在進一步增長可能性”等眾多問題。中國網(wǎng)財經(jīng)記者就相關(guān)問題采訪了微眾信科，截至發(fā)稿前，該公司未回應。
上市“終止”
資料顯示，2020年6月22日，上交所依法受理了微眾信科首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的申請文件，并按照規(guī)定進行了審核， 12月7日，該公司通過科創(chuàng)板IPO審核。
據(jù)上交所披露，2021年4月15日，微眾信科因發(fā)行人撤回發(fā)行上市申請或者保薦人撤銷保薦。根據(jù)《審核規(guī)則》第六十七條，上交所終止其發(fā)行上市審核。
有市場消息認為上市終止與今年2月1日被曝出的微眾信科被爆實控人涉嫌重大違法行為被立案調(diào)查有關(guān)。
據(jù)上交所2月1日的公告，微眾信科因發(fā)行人及其控股股東、實際控制人涉嫌貪污、賄賂、侵占財產(chǎn)、挪用財產(chǎn)或者破壞社會主義市場經(jīng)濟秩序的犯罪，或者涉嫌欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或其他涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全、公眾健康等領域的重大違法行為，被立案調(diào)查或者被司法機關(guān)立案偵查，目前尚未結(jié)案。上交所根據(jù)相關(guān)規(guī)定，中止其發(fā)行上市審核。對此，微眾信科曾對外宣稱“此事涉及實控人個人行為，實控人平時并不參與公司的經(jīng)營。”
上市終止與實控人被立案調(diào)查是否有關(guān)系?撤回上市申請原因為何?上述兩事件是否對微眾信科正常經(jīng)營造成了重大負面影響?對于這些問題，微眾信科“沉默”，并未對中國網(wǎng)財經(jīng)記者作出回應。
值得關(guān)注的是，上市終止之外，招股書還顯示出“微眾信科”經(jīng)營層面有多重風險。
業(yè)績增速下滑
首先，微眾信科2020年1-9月營收增速下滑。招股書顯示，2017 年-2019 年，微眾信科主營業(yè)務收入分別為 3223.12 萬元、6935.35 萬元和 15424.04 萬元，同比增速分別達到 115.17%和 122.40%，保持較快增速，主要是由于該公司報告期期初業(yè)務基數(shù)較低，且該公司不斷開拓新客戶及研發(fā)新產(chǎn)品，推動了收入快速增長。
受新冠疫情影響業(yè)務正常開展、113 號文直連工作對人力資源略有擠占和該公司重點發(fā)力的信用科技一體化產(chǎn)品收入實現(xiàn)具有一定滯后性等因素的影響，2020 年 1-9 月，微眾信科未經(jīng)審計的主營業(yè)務收入為 11,485.93 萬元，同比增長 4.12%，較去年同期營業(yè)收入增速同比出現(xiàn)下降，公司無法保證未來收入可以繼續(xù)保持高速增長。
113號文出臺導致失去多種優(yōu)勢
招股書還顯示， “113 號文”的出臺，要求銀稅數(shù)據(jù)直連，微眾信科不再通過“銀稅互動”平臺為客戶提供征信科技服務，該公司失去基于“銀稅互動”平臺提供服務的便捷性優(yōu)勢及涉稅數(shù)據(jù)采集的優(yōu)勢，長期而言，“113 號文”等“銀稅互動”相關(guān)政策可能會對該公司業(yè)務模式、市場競爭格局和客戶持續(xù)性產(chǎn)生較大風險。
從業(yè)務模式而言，“113 號文”要求稅務數(shù)據(jù)直連和稅務數(shù)據(jù)脫敏推送。企業(yè)涉稅信息傳輸原有的非直連模式逐步轉(zhuǎn)化為直連模式，存在銀行采集稅務數(shù)據(jù)出現(xiàn)故障甚至無法獲取稅務數(shù)據(jù)，或微眾信科無法適應數(shù)據(jù)傳輸模式改變帶來的客戶需求變化的風險。
此外，直連模式下，失去“銀稅互動”優(yōu)勢的微眾信科，將持續(xù)面臨來自征信公司、金融科技公司、大數(shù)據(jù)科技公司、銀行客戶(其自身的金融科技部門或金融科技子公司)及其他科技公司的競爭。 “113 號文”明確了企業(yè)征信機構(gòu)可以協(xié)助處理“銀稅互動”涉稅信息，不排除其他具有企業(yè)征信備案的征信企業(yè)加大研發(fā)投入力度，進入該公司所處業(yè)務領域，從而加劇行業(yè)競爭。
從業(yè)務模式、市場競爭格局和客戶持續(xù)性來看，上述監(jiān)管政策變化都會微眾信科的經(jīng)營環(huán)境產(chǎn)生不利影響，從而影響該公司的持續(xù)經(jīng)營能力。
關(guān)聯(lián)交易額或?qū)⑦M一步增長
外界尤為關(guān)注的一點是微眾信科 “銷售客戶相對集中，關(guān)聯(lián)交易較多，存在關(guān)聯(lián)交易金額上升的風險”。
資料顯示，螞蟻集團通過全資子公司云鑫創(chuàng)投持股25.90%，是微眾信科第二大股東。而螞蟻集團旗下網(wǎng)商銀行的指定技術(shù)服務商重慶萬塘信息技術(shù)服務有限公司是微眾信科的第一大客戶。
資料顯示，在2019年和2020年第一季度，螞蟻集團旗下全資子公司重慶萬塘信息技術(shù)服務有限公司貢獻微眾信科收入最高，分別為3181.5萬元和872.64萬元，營收占比分別為20.63%和27.26%;騰訊旗下微眾銀行位居第二，銷售額分別為1478.83萬元和237.42萬元，營收占比分別為9.59%%和7.42%。
招股書顯示，微眾信科與重慶萬塘關(guān)聯(lián)交易占比維持在較高水平，且關(guān)聯(lián)交易金額存在進一步增長的可能性，而微眾信科與重慶萬塘交易額對公司經(jīng)營業(yè)績有一定影響。經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易中還包括與湖南艾博克、螞蟻云金融發(fā)生的關(guān)聯(lián)采購等。
中國網(wǎng)財經(jīng)記者向微眾信科核實“113號文等監(jiān)管政策下發(fā)后公司失去優(yōu)勢情況下有無應對措施，將如何提高市場競爭力，未來3-5年預計處于何種發(fā)展速度，如何應對關(guān)聯(lián)交易引發(fā)的風險”等問題。截至發(fā)稿前，微眾信科未作出回應。
