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周一國際油價(jià)跌至三周低位 WTI原油日內(nèi)最大跌幅超6%
周一國際油價(jià)跌至三周低位，WTI原油近月合約日內(nèi)最大跌幅超6%，布倫特原油近月合約則一度失守70美元重要心理關(guān)口。
近期全球多地奧密克戎毒株確診病例迅速增加引發(fā)外界對復(fù)蘇前景的擔(dān)憂，各國升級限制措施的預(yù)期正在打擊燃料需求的前景。
期貨市場上做多資金連續(xù)撤離，市場情緒多變。原油經(jīng)紀(jì)商PVM Oil Associates高級市場分析師瓦爾加(Tamas Varga)在接受記者采訪時(shí)表示，顯然新一輪疫情正在沖擊絕大部分金融資產(chǎn)，對于能源市場而言，供需形勢逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)正在上升，歐佩克正面臨如何維穩(wěn)市場的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
兇猛疫情打壓需求前景
面對急轉(zhuǎn)直下的防疫形勢，歐洲多國采取了嚴(yán)厲的限制措施。比如荷蘭從上周末啟動(dòng)全國封鎖，學(xué)校、大學(xué)和所有非必要的商店、酒吧和餐廳關(guān)閉至1月14日，法國和奧地利收緊了旅行限制，愛爾蘭對酒吧、餐廳和娛樂場所實(shí)行晚上8點(diǎn)宵禁。此外，西班牙和意大利政府也將于本周召開會議，審議應(yīng)對措施。
CIBC Private Wealth Management高級能源交易員巴賓(Rebecca Babin)表示，防疫措施的不確定性加劇了市場的擔(dān)憂和波動(dòng)。雖然一些政府起初表示他們會努力避免封鎖，但隨著變異株肆虐，可能會有更多政府被迫“投降”。
與去年疫情初期相似，航空燃料的需求面臨重大考驗(yàn)。按照國際能源署(IEA)的最新測算，預(yù)計(jì)2022年全球噴氣式飛機(jī)航班需求量仍將比疫情爆發(fā)前低170萬架次。
面對病毒，石油輸出國組織歐佩克(OPEC)在最新月度報(bào)告中表達(dá)了謹(jǐn)慎樂觀的立場。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著各國推進(jìn)疫苗接種，奧密克戎毒株的影響預(yù)計(jì)是溫和短暫的。雖然通貨膨脹或供應(yīng)鏈瓶頸是重要阻力，但全球經(jīng)濟(jì)增長不會停滯不前，維持明年新增日均需求增長420萬桶的預(yù)測不變。
瓦爾加向記者表示，從市場走勢看，歐佩克的樂觀并未給投資者帶來信心。事實(shí)上，近期歐美多地公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)顯示出復(fù)蘇動(dòng)能正在減弱，為能源需求敲響了警鐘。
他提醒道，原油期貨合約結(jié)構(gòu)的變化反映了投資者認(rèn)為短期能源需求疲軟，三周前布倫特原油近月和次月合約的升水達(dá)到1美元以上，周一卻出現(xiàn)了貼水。市場目前預(yù)計(jì)明年3~4月間疫情形勢會穩(wěn)定下來，但如果主要消費(fèi)國屆時(shí)無法恢復(fù)正常社會秩序，那么原油期貨貼水的現(xiàn)象將繼續(xù)向遠(yuǎn)月擴(kuò)散。
供需形勢或已反轉(zhuǎn)
早在11月中旬歐洲出現(xiàn)疫情反撲時(shí)，歐佩克秘書長巴爾金都(Mohammad Barkindo)已經(jīng)對市場供應(yīng)過剩發(fā)出了警告。瓦爾加向記者表示，一些國家重新采取限制措施以應(yīng)對新一輪感染爆發(fā)，說明這場公共衛(wèi)生危機(jī)遠(yuǎn)未結(jié)束，對于歐佩克而言，供應(yīng)過剩的麻煩讓兩周后的部長級會議是否繼續(xù)推進(jìn)增產(chǎn)成為了難題。
IEA此前預(yù)計(jì)，今年以來持續(xù)回落的原油庫存曲線將在12月出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，全球石油產(chǎn)量將超過需求。這一趨勢將在2022年加劇，IEA稱，受疫情因素影響，世界石油需求量在明年一季度為9787萬桶/日，二季度為9913萬桶/日，分別比之前預(yù)估調(diào)降63萬桶/日和9萬桶/日。
需求端受限的情況下供應(yīng)端卻“暗流涌動(dòng)”。IEA認(rèn)為，非歐佩克產(chǎn)油國明年將新增180萬桶/日的產(chǎn)能，其中美國、加拿大和巴西有望刷新歷史新高，預(yù)計(jì)到四季度市場將出現(xiàn)300萬桶/日的過剩產(chǎn)能。事實(shí)上，近期美國原油開采活動(dòng)正在逐步恢復(fù)，油服巨頭貝克休斯統(tǒng)計(jì)稱，截至12月17日的一周內(nèi)，美國石油和天然氣鉆井平臺數(shù)量增至579個(gè)，為2020年4月以來的最高水平。
與此同時(shí)，各國聯(lián)合拋儲也使得形勢愈加復(fù)雜。美國能源部已于12月17日從戰(zhàn)略石油儲備(SPR)中出售1800萬桶原油。根據(jù)OPEC下設(shè)經(jīng)濟(jì)委員會(Economic Commission Board)測算，如果6600萬桶戰(zhàn)略儲備石油按計(jì)劃流入市場，那么明年1月和2月全球石油盈余額外增加110萬桶/日。
期貨市場上，多頭正在迅速退潮，美國商品期貨交易委員會(CFTC)數(shù)據(jù)顯示，截至12月28日當(dāng)周原油凈多頭頭寸已經(jīng)降至34.7萬手左右，連續(xù)五周回落。創(chuàng)近三個(gè)月新低。
瓦爾加向記者表示，目前油價(jià)面臨的主要挑戰(zhàn)包括疫情和強(qiáng)勢美元。“奧密克戎毒株顯然是破壞供需形勢的最大威脅，OPEC+明年1月會議對增產(chǎn)的討論將更加謹(jǐn)慎，擺在面前的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)眾多，近期油價(jià)回落可能對產(chǎn)油國組織內(nèi)部的共識產(chǎn)生影響。”他說道，“作為以美元計(jì)價(jià)的大宗商品，美元指數(shù)的走勢也會對油價(jià)形成干擾。”瓦爾加分析道，油價(jià)上漲一直是通脹的最大驅(qū)動(dòng)力之一，日益惡化的通脹形勢將拖累脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和石油消費(fèi)。美聯(lián)儲此前宣布了加快縮減資產(chǎn)購買計(jì)劃，政策轉(zhuǎn)向提速可能進(jìn)一步提振美元，進(jìn)而打壓油價(jià)。
