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方正富邦新興成長近兩年業(yè)績躋身同類前7%
近期，國泰海通基金評價與研究中心發(fā)布上半年各類資產(chǎn)業(yè)績排名，數(shù)據(jù)顯示，方正富邦新興成長A近三年收益率10.38%,(2022.7.1-2025.6.30)，業(yè)績排名同類前8%,近兩年(2023.7.1-2025.6.30)收益率19.32%,排名同類前7%，并獲國泰海通3年評級五顆星。
據(jù)悉，方正富邦新興成長基金經(jīng)理為公司研究部行政負責人喬培濤，擁有14年投研經(jīng)驗，5年投資經(jīng)驗，對于投資，喬培濤有著一套成熟的投資方法論，核心投資理念即“類困境反轉的逆向投資”。
談及他的投資方法論，喬培濤稱，潮起不能漲到天上去，潮落不能露海底。以周期的眼光去尋找具備階段性成長爆發(fā)性的標的， 并結合估值尋找合適的投資時機。投資框架包括以客觀數(shù)據(jù)為核心研究工具，以 歷史回溯為重要參考源，以“第二層思維”為重點思考點，強調(diào)“人棄我取，人 擠我撤”“追求勝率高于追求賠率”。
首先不戴有色眼鏡去預判行業(yè)或個股優(yōu)劣，行業(yè)無貴賤，任何行業(yè)或投資標
的只要足夠便宜都有投資機會。“在這里舉個例子，我們都知道包子比饅頭好吃，它們都有內(nèi)在價值，比如包子應該是5元，饅頭應該是1元，但是現(xiàn)在大家都知道包子好吃，都去搶包子，包子已經(jīng)從5元漲到8元，而饅頭因為大家都不愿意買，降價了，從1元跌到0.5元甚至0.3元。對于我來說，買饅頭還是買包子？這個時候，我認為饅頭再不好吃也能吃，跌到一定位置，比如0.5元、0.3元買的饅頭，漲到0.6元、0.8元，我甚至有60%、100%的收益，干嘛不買饅頭，而去搶包子呢？如果我買8元的包子想獲得一倍的收益，包子必須漲到16元，但是能不能漲到16元還是一個未知數(shù)。”
其次以行業(yè)和個股的周期趨勢為核心出發(fā)點，結 合個股財報、產(chǎn)業(yè)趨勢、宏觀變化，去前瞻預判個股業(yè)績是否有向上拐點。最后以個股估值歷史分位數(shù)為判斷個股估值高低的重要因素，結合市場預期等尋找恰當?shù)耐顿Y時機。
展望下半年，我認為，宏觀大概率會繼續(xù)保持現(xiàn)在的節(jié)奏，國內(nèi)仍然不會有大水漫灌式的刺激，地產(chǎn)鏈仍在緩跌慢慢尋底過程中，跌幅收窄逐漸走平但難以看到明顯的反彈，屬于地產(chǎn)的黃金時代已經(jīng)徹底過去了。亦難以看到新的消費刺激政策，消費更多的是走結構分化的邏輯，即新消費好于舊消費。海外層面，中美兩國股市都開始逐漸對關稅政策鈍化，余震雖仍有威力，但投資者已接受了現(xiàn)實沒有那么恐慌。
喬培濤稱，下半年最值得期待的還是科技，雖然最近兩個月科技界表現(xiàn)相對平淡，但以AI為代表的新技術浪潮仍滾滾向前，AI應用正以前所未有的速度向各個領域滲透，連普通網(wǎng)民都習慣了“遇事不決問AI”。隨著算力成本的下降和普及，AI算力未來會像水電燃氣一樣成為未來社會不可或缺的公共設施，如何利用這些公共設置打造爆款應用才是我們研究的重點，進而挖掘出產(chǎn)業(yè)更新?lián)Q代帶來的新投資機會。上半年以眼鏡為代表的創(chuàng)新型消費電子的進展也低于預期，沒有重磅產(chǎn)品問世，下半年隨著部分大廠新品陸續(xù)發(fā)布，消費電子的創(chuàng)新也值得期待。“我依然堅信，AI和智能硬件(包括虛擬眼鏡、機器人等)的結合，將開啟一場新的技術革命，進而帶來眾多的投資機會。假如十年后再回首，我們會頓悟現(xiàn)在所糾結的貿(mào)易戰(zhàn)、地產(chǎn)下滑、宏觀經(jīng)濟乏力等都是過眼云煙，唯有新技術帶領全人類再次開創(chuàng)一個新時代?！眴膛酀寡浴?/p>
風險提示： 方正富邦新興成長混合型證券投資基金為混合型基金，預期風險和預期收益高于債券型基金和貨幣市場基金，但低于股票型基金，屬于中風險(R3)品種。具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準。本基金將投資港股通標的股票，將面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。本文觀點不作為投資建議，僅供參考。觀點具有時效性?；鸸芾砣顺兄Z以恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y者在做出投資決策前應全面了解基金的產(chǎn)品特性并充分考慮自身的風險承受能力，理性判斷市場，投資者自行承擔基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險。投資有風險，選擇須謹慎。敬請投資者于投資前認真閱讀基金的基金合同、最新招募說明書、基金產(chǎn)品資料概要及其他法律文件。
注:業(yè)績數(shù)據(jù)來源：國泰海通基金評價與研究中心,基金同類：主動混合開放型。方正富邦新興成長業(yè)績基準：中證新興產(chǎn)業(yè)指數(shù)收益率*60%+中證全債指數(shù)收益率*30%+恒生指數(shù)收益率*10%。本基金2020年8月28日成立。2020-2024年度A份額凈值增長率分別為10.78%、15.04%、-26.14%、6.84%、10.05%，C份額凈值增長率分別為：11.82%、14.68%、-26.36%、6.52%、9.71%，同期業(yè)績比較基準增長率分別為：7.52%、3.43%、-18.01%、-9.35%、13.78%。本基金自成立以來基金經(jīng)理變更情況：方偉寧，2020-08-28至2020-10-12；崔建波，2020-10-09至 2022-07-28；喬培濤2022-07-28至今?；疬^往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)。
方正富邦金立方一年持有期混合成立于2023 年 9 月 4 日，業(yè)績比較基準：滬深 300 指數(shù)收益率×60%+上證國債指數(shù)收益率×40%,2024年度A份額凈值增長率為8.41%，C份額凈值增長率8.63%，同期業(yè)績比較基準增長率12.58%，本基金自成立以來基金經(jīng)理變更情況：2024.9.4-至今。
