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近期，市場波動加大，風格輪動加快，不少投資者對于“安全感”的需求愈發(fā)強烈。

尤其是家庭資產(chǎn)配置“金字塔”中的底層資產(chǎn)，核心使命是穩(wěn)健增長——既要能夠抵御市場波動，又要為長期增值提供動力。對于追求“安全感”的投資者而言，如何讓閑錢在風險可控的前提下，力爭實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健增值？

(資料圖片)

與其煩惱如何進攻和防守，不如選擇二級債基這類攻守有道的產(chǎn)品來對抗市場的不確定性。匯添富穩(wěn)榮回報債券發(fā)起式（A類018763；C類018764）或許是一個值得關(guān)注的選擇。

股債兼?zhèn)?攻守有道

二級債基是債券基金的一種，主要以債券資產(chǎn)為底倉，輔以不超過20%的權(quán)益投資，是平衡風險與收益的優(yōu)質(zhì)工具。

從收益來源看，它具有多元性。一方面，債券投資可以選擇利率債、信用債等，以獲取相對穩(wěn)定的票息收益，為投資組合提供“穩(wěn)定器”作用。另一方面，其可投資權(quán)益資產(chǎn)的特性，又賦予了它獲取更高收益的機會。相比純債基金，二級債基在權(quán)益市場上漲時能更好地把握機會，提升整體收益。

數(shù)據(jù)來源：Wind，指數(shù)短期表現(xiàn)不預示基金未來走勢，2010/1/1-2024/12/31。

在風險控制上，二級債基表現(xiàn)相對權(quán)益資產(chǎn)更為出色，其中不低于80%的債券投資比例約束了股票投資的風險敞口，使得它在權(quán)益市場波動時，能有效避免投資組合出現(xiàn)大幅波動。

數(shù)據(jù)來源：Wind，指數(shù)短期表現(xiàn)不預示基金未來走勢，2010/1/1-2024/12/31。

長期來看，優(yōu)秀的二級債基可以在風險和收益中找到較好的平衡，并以更平滑的姿勢穿越市場周期，從而帶來更舒適的投資體驗，而采用規(guī)則化投資的匯添富穩(wěn)榮回報債券發(fā)起式（以下簡稱：匯添富穩(wěn)榮回報）就是這樣一只優(yōu)秀的二級債基。

指增策略 堅守規(guī)則化投資

不同于傳統(tǒng)主動管理型二級債基，匯添富穩(wěn)榮回報債券發(fā)起式是一只采用指數(shù)增強策略進行“規(guī)則化管理”的二級債基。

資產(chǎn)配置方面，股債二八配比相對恒定，通過目標波動率控制、股債收益差等定量模型，適時進行小幅度動態(tài)調(diào)整。這種策略既增強了投資組合的穩(wěn)定性，又能在市場變化中靈活應變。

權(quán)益資產(chǎn)部分，精選Beta屬性強的中證800指數(shù)進行跟蹤，并采用中證800指數(shù)增強策略。中證800作為A股市場重要配置型寬基指數(shù)，具有廣泛的覆蓋面、均衡的行業(yè)分布和良好的代表性。同時又能憑借量化選股能力，力爭為組合貢獻超額收益。

債券資產(chǎn)部分，依托公司固收整體的投研能力，采用規(guī)則化的定量管理。在嚴控久期和信用風險暴露的前提下，通過量化技術(shù)進行判斷，選擇合適的債券構(gòu)建組合，力爭為組合提供基礎收益，打下堅實底倉。

長期來看，這種股債配置思路不僅風格穩(wěn)健，還具備穿越周期的能力。我們基于業(yè)績基準（中債新綜合財富(總值)指數(shù)收益率*80%+中證800指數(shù)收益率*20%）構(gòu)建的組合beta的歷史數(shù)據(jù)，可以看到這種組合的走勢相對滬深300更平穩(wěn)，并且組合的歷史表現(xiàn)優(yōu)勢在過去三年有所擴大。

數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)截至2024/12/31，相關(guān)指數(shù)組合的過往表現(xiàn)不代表未來，也不預示本基金的未來表現(xiàn)。

實際的產(chǎn)品組合歷史表現(xiàn)也非常亮眼。截至2025年8月31日，匯添富穩(wěn)榮回報成立以來累計凈值增長率11.90%（同期基準增長率13.15%），超越同期萬得混合二級債基指數(shù)收益（9.51%）（業(yè)績數(shù)據(jù)來源匯添富基金，經(jīng)托管行復核，基準及指數(shù)數(shù)據(jù)來自wind，區(qū)間為2023/11/14-2025/8/31）。

同時，該產(chǎn)品最大的特點是嚴控波動，它通過股票資產(chǎn)風險收益的平衡以及股債的再平衡將回撤進行了嚴格的控制，最近一年最大回撤不超過1.63%。其卡瑪比率達到3.81，單位回撤收益率高，作為基金來說性價比高。（數(shù)據(jù)來源：wind）

積淀深厚 投研資源深度協(xié)同

經(jīng)過多年耕耘，匯添富固收業(yè)務形成了明確清晰的組織架構(gòu)，包含養(yǎng)老金投資部、現(xiàn)金管理部、純債投資部、穩(wěn)健收益部、多元資產(chǎn)部等投資團隊。

匯添富投研團隊在股票內(nèi)部評級、股票風險篩查、行業(yè)風格觀點等多角度對指數(shù)增強產(chǎn)品提供有力支持，形成匯添富指數(shù)增強的獨特優(yōu)勢。把對公司/行業(yè)長期深刻的理解，轉(zhuǎn)化為對信用風險更深刻的理解，風險定價能力更強。

公司量化業(yè)務投資團隊經(jīng)驗豐富，強調(diào)投研一體化，實現(xiàn)從研究到投資的高效轉(zhuǎn)化、無縫連接。

匯添富強調(diào)規(guī)則化投資，通過對基金經(jīng)理投資行為進行有效控制，科學有效地避免產(chǎn)品風格漂移。

該基金的基金經(jīng)理許一尊，上海財經(jīng)大學統(tǒng)計學碩士。具有14年證券基金從業(yè)經(jīng)驗，投資管理經(jīng)驗9年。2010年7月加入?yún)R添富基金，歷任金融工程部分析師、指數(shù)與量化投資部基金經(jīng)理。

許一尊負責指數(shù)增強投資管理、量化選股策略研究。目前擔任匯添富滬深300指數(shù)增強、匯添富中證500指數(shù)增強、匯添富中證800指數(shù)增強等產(chǎn)品的基金經(jīng)理。他所管理的匯添富滬深300指數(shù)增強，業(yè)績亮眼。

數(shù)據(jù)來源：Wind、匯添富滬深300指數(shù)增強基金各定期報告，截至2025-6-30

風險提示：基金有風險，投資須謹慎。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。投資有風險，基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績并不預示未來表現(xiàn)，基金管理人的其他基金業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)。投資人應當仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概要》等法律文件以詳細了解產(chǎn)品信息。本基金屬于較低風險等級（R2）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風險承受等級測評后結(jié)果為穩(wěn)健型（C2）及以上的投資者，客戶-產(chǎn)品風險等級匹配規(guī)則詳見匯添富官網(wǎng)。在代銷機構(gòu)認申購時，應以代銷機構(gòu)的風險評級規(guī)則為準。本產(chǎn)品由匯添富基金管理股份有限公司發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔產(chǎn)品的投資、兌付和風險管理責任。許一尊管理的產(chǎn)品業(yè)績?nèi)缦拢簠R添富滬深300指數(shù)增強A由匯添富價值多因子股票A(成立于2018/3/23)自2020/11/3轉(zhuǎn)型而來，2018-2019各年業(yè)績及基準分別為(%)：-16.13/-22.76、38.74/32.22,2021-2024各年及2025上半年業(yè)績及基準分別為(%)：-1.93/-4.85、-16.81/-20.58、-4.61/-10.79、16.90/14.04、2.32/0.07，轉(zhuǎn)型當年無可披露數(shù)據(jù)；匯添富中證500指數(shù)增強A由匯添富成長多因子股票A(成立于2015/2/16)自2023/4/25轉(zhuǎn)型而來，2015-2022年各年業(yè)績及基準分別為(%)：18.80/26.85、-3.96/-15.77、-0.70/-0.05、-22.51/-30.36、37.13/23.80、40.20/18.99、17.59/14.08、-13.90/-18.28%，2024年及2025上半年業(yè)績及基準分別為(%)：11.07/5.40、 4.48/3.21，轉(zhuǎn)型當年無可披露數(shù)據(jù)；匯添富中證800指數(shù)增強A自2023-05-19成立以來各年及2025上半年業(yè)績及基準分別為(%)：-4.11/-12.16、13.27/11.71、3.21/0.87；匯添富中證1000指數(shù)增強A許一尊(20230519至今)與王星星(20230629至今)共同管理，自2023-05-19成立以來各年及2025上半年業(yè)績及基準分別為(%)：0.74/-10.04、4.21/1.41、16.85/6.44；匯添富中證500增強策略ETF自2023-07-19成立以來各年及2025上半年業(yè)績及基準分別為(%)：-4.51/-9.54、9.44/5.46、4.69/3.31；匯添富穩(wěn)榮回報債券發(fā)起式A自2023-11-14成立，2024年及2025上半年業(yè)績及基準分別為(%)：8.37/8.95、1.30/1.14；匯添富穩(wěn)元回報債券發(fā)起式A自2024-01-31成立以來各年及2025上半年業(yè)績及基準分別為(%)：5.80/8.21、0.65/1.10；匯添富穩(wěn)興回報債券發(fā)起式A自2024-03-28成立以來及2025年上半年業(yè)績及基準分別為(%)：4.65/5.67、0.92/0.30，數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，截至2025/6/30。