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方正富邦吳昊：軍工行情爆發(fā) 軍用無(wú)人機(jī)投資機(jī)會(huì)幾何？
從軍工板塊近期市場(chǎng)表現(xiàn)看，7月22日，軍工板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，截至截稿，長(zhǎng)城軍工與博云新材兩只個(gè)股封于漲停板，中兵紅箭、建設(shè)工業(yè)、洪都航空等個(gè)股紛紛上揚(yáng)，萬(wàn)得軍工指數(shù)連續(xù)四天上漲，累計(jì)漲幅達(dá)4.81%,跑贏滬深300指數(shù)(2.64%),反映出資金面改善和情緒提振。
方正富邦核心優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理吳昊認(rèn)為，本輪軍工行情的爆發(fā)，是政策、地緣沖突、基本面修復(fù)等多重因素共振的結(jié)果。
政策維度看，2025年是“十四五”最后一年，裝備更新?lián)Q代需求緊迫，訂單集中釋放，同時(shí)“十五五”規(guī)劃逐步明朗，軍用無(wú)人裝備、軍事智能化、低空經(jīng)濟(jì)等新域新質(zhì)領(lǐng)域或?qū)⒋蜷_(kāi)長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。
其次，地緣局勢(shì)緊張也為軍工板塊大漲提供上漲動(dòng)力。2025年5月印巴爆發(fā)軍事沖突，巴基斯坦作為中國(guó)武器重要進(jìn)口國(guó)，沖突加劇可能加速其軍備采購(gòu)，直接利好中國(guó)軍貿(mào)產(chǎn)業(yè)鏈。同時(shí)，全球地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)重估，軍工股的避險(xiǎn)屬性凸顯。
吳昊稱(chēng)，軍工板塊持續(xù)性上漲其實(shí)最根本的原因還是行業(yè)基本面的修復(fù)，2025年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布，漲幅居前的上市公司主要圍繞船舶、防務(wù)、航天等產(chǎn)業(yè)鏈，如航天科技預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)16倍，中國(guó)船舶預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)近120%。(個(gè)股不做推薦)
隨著軍工板塊業(yè)績(jī)修復(fù)的預(yù)期不斷被印證，疊加“九三閱兵”、地緣沖突事件等多重因素的催化，軍工板塊后市仍將是全市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。后續(xù)將持續(xù)看好軍用無(wú)人裝備及軍事智能化賽道，在相關(guān)細(xì)分賽道尋找具有高增長(zhǎng)、估值修復(fù)拐點(diǎn)等特性的標(biāo)的。
軍事智能化領(lǐng)域正成為世界主要國(guó)家今后一個(gè)時(shí)期軍事技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)與重點(diǎn)。智能化裝備、無(wú)人化系統(tǒng)等新興裝備，作為具備改變未來(lái)戰(zhàn)爭(zhēng)規(guī)則潛力的顛覆性科技裝備，已成為國(guó)家間軍事博弈的重要力量，可以預(yù)想將會(huì)迎來(lái)一波智能化與無(wú)人化的軍事需求革新，以及隨之而來(lái)的軍工產(chǎn)業(yè)變革。
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