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方正富邦吳昊：軍工板塊迎歷史性機(jī)遇 看好軍用無人機(jī)賽道
軍工行業(yè)自2024年下半年以來，走勢呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢，其主要驅(qū)動因素在于估值驅(qū)動。根據(jù)WinD數(shù)據(jù)，2024年9月24日至2025年7月21日期間，軍工板塊受到A股風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖水漲船高，國防軍工指數(shù)大漲37.24%,在各細(xì)分板塊中排名前列，高于同期滬深300，27.17%的指數(shù)漲幅。
近一年來，低空經(jīng)濟(jì)、大飛機(jī)、軍事智能化等主題活躍度提升，地緣沖突不斷，軍工板塊熱度高企，重倉軍工相關(guān)基金業(yè)績同樣水漲船高，方正富邦核心優(yōu)勢混合就是這樣一只，從產(chǎn)品前十大重倉股角度看，方正富邦核心優(yōu)勢重倉軍工產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)，如二季度末重倉中無人機(jī)、中航沈飛、中航成飛等航天航空領(lǐng)域，占基金凈值比例8.95%、7.97%、7.94%，此外還有通信設(shè)備、電子元件、船舶制造等細(xì)分領(lǐng)域，涵蓋軍工上中下游產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)秀龍頭公司，值得一提的是，自2025年一季度方正富邦核心優(yōu)勢轉(zhuǎn)型為軍工主題類基金后，二季度末更加專注于無人機(jī)、無人狗等無人設(shè)備。
數(shù)據(jù)來源：wind,基金二季報(bào)
方正富邦基金經(jīng)理吳昊認(rèn)為，軍工板塊深藏爆發(fā)機(jī)遇，9月3日閱兵儀式可能會引發(fā)軍工股提前表現(xiàn)，若地緣局勢升級也會催生相關(guān)投資機(jī)會。
2023年以來，軍工行業(yè)基本面受到人事調(diào)整等因素影響，訂單延后，行業(yè)景氣度下滑。而在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，“十四五”計(jì)劃進(jìn)入最后一年，軍工行業(yè)擾動因素已基本消除，下游需求呈恢復(fù)性增長，同時(shí)2027年建設(shè)目標(biāo)迫在眉睫，中長期目標(biāo)也對行業(yè)發(fā)展提供明確指引：2035年基本實(shí)現(xiàn)國防和軍隊(duì)現(xiàn)代化，2050年把人民軍隊(duì)全面建成世界一流軍隊(duì)。伴隨需求恢復(fù)，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，國防軍工板塊有望得到大幅改善，安全邊際高，具備長期成長確定性。優(yōu)先關(guān)注新域新質(zhì)領(lǐng)域，如大飛機(jī)、低空經(jīng)濟(jì)、商業(yè)航天、無人機(jī)、機(jī)器狗等方向。
風(fēng)險(xiǎn)提示：投研觀點(diǎn)不代表公司立場，不構(gòu)成投資建議，不代表基金實(shí)際持倉或未來投向保證。觀點(diǎn)具有時(shí)效性。
